Vad är en stop loss?
En stop loss är en vilande säljorder hos din mäklare: "om kursen faller till X, sälj." Så länge aktien handlas över nivån händer ingenting. Nås nivån aktiveras ordern och skickas till börsen. Hos de stora svenska nätmäklarna anger du själv ett orderpris (limit) – hos både Avanza och Nordnet är en stop loss alltså i praktiken en stop limit.
Poängen är disciplin. En välkänd och dyr vana bland sparare är att låta förluster växa – "den kommer nog tillbaka" – medan vinster säljs för tidigt, det som i forskningen kallas dispositionseffekten. En stop loss flyttar säljbeslutet från det stressade ögonblicket till en lugn stund i förväg, och gör att du inte behöver bevaka marknaden under dagen.
Stop loss eller stop limit?
- Stop market (marknadsorder): när nivån nås säljs aktierna till det pris marknaden ger. Du blir nästan säkert av med aktierna – men priset kan bli sämre än din nivå, särskilt när det rör sig snabbt. Varianten finns hos vissa utländska mäklare, men inte hos Avanza eller Nordnet.
- Stop limit: när nivån nås läggs i stället en säljorder med ett lägsta pris du accepterar. Du säljer aldrig under din gräns – men faller kursen rakt igenom den blir du sittande kvar med aktierna medan de fortsätter ner.
Det är en avvägning mellan prissäkerhet och exekveringssäkerhet. Hos svenska nätmäklare gör du avvägningen med orderpriset: nära den utlösande nivån skyddar du priset, medvetet lägre ökar du chansen att ordern går igenom. I likvida storbolag är skillnaden oftast liten; i småbolag kan den vara hela poängen – mer om det nedan.
Så sätter du nivån
- Fast procent: enklast – till exempel 10 procent under inköpskursen. Nackdelen är att samma procentsats betyder helt olika saker i en stillsam bankaktie och ett svängigt förhoppningsbolag.
- Under en stödnivå: strax under en kursnivå där aktien vänt upp flera gånger tidigare. Bryts nivån har något ändrats i marknadens syn – ett mer informerat skäl att kliva av än en godtycklig procentsats.
- Volatilitetsanpassat: ge svängiga aktier mer utrymme än stabila. Tumregeln är att stoppen ska ligga utanför aktiens normala dagliga brus – annars blir du utstoppad av slumpen i stället för av ny information.
- Glidande (trailing): nivån följer med upp när kursen stiger, på fast avstånd – finns till exempel hos Nordnet. Låser in vinst i en uppåttrend i utbyte mot att du alltid lämnar den sista biten av uppgången på bordet.
Där skyddet slutar gälla
- Gap över natten. En stop loss fungerar bara när börsen är öppen – hos Avanza triggas den bara på avslut under den kontinuerliga handeln. Släpper bolaget en svag rapport före börsöppning kan aktien öppna 20 procent under din nivå. Då blir säljordern liggande osåld om ingen vill köpa till ditt orderpris – eller säljs långt under nivån om du satt orderpriset lågt. Rapportmorgnar är stoppens blinda fläck; se även guiden om börsens öppettider.
- Illikvida småbolag. I aktier med tunn orderbok kan en aktiverad säljorder bli liggande medan kursen fortsätter ner – eller, med lågt satt orderpris, säljas flera procent under nivån. Dessutom kan breda spreadar och enstaka avslut trigga stoppen på rent brus. På First North, Spotlight och NGM bör stoppar användas med betydligt större marginal – eller ersättas av mentala stoppar med prisvakter.
- Hög volatilitet. I aktier som rör sig våldsamt – till exempel kraftigt blankade aktier under en short squeeze – kan en snäv stopp kasta ut dig mitt i svängen, långt från något som liknar ett trendbrott.
- Split och sammanläggning. Avanza räknar inte om din nivå vid företagshändelser, och enligt Nordnet kan en split eller sammanläggning tekniskt trigga en stop loss. Se över dina stoppar inför en aktiesplit eller omvänd split.
Alternativet många landar i: en mental stop loss – en förutbestämd nivå du själv agerar på, gärna kombinerad med en prisvakt/larm hos mäklaren. Du undviker brus-triggningar och gap-försäljningar, men bara om du faktiskt har disciplinen att trycka på säljknappen när nivån nås. Det är hela avvägningen i en mening.
Vanliga frågor
Vad är en stop loss?
En stop loss är en vilande säljorder som aktiveras automatiskt om aktiekursen faller till en nivå du bestämt i förväg. Syftet är att begränsa förlusten i en position utan att du behöver bevaka kursen själv. När nivån nås skickas en säljorder till börsen – men den går bara igenom om det finns köpare till ditt orderpris.
Var ska man sätta sin stop loss?
Vanliga metoder är en fast procentsats under inköpskursen, anpassad efter hur mycket aktien brukar svänga, eller en nivå strax under en teknisk stödnivå. Sätts nivån för snävt åker du ur positionen på vanligt kursbrus; för brett fyller den inte sin funktion. Anpassa till hur mycket aktien normalt svänger.
Garanterar en stop loss att jag säljer till min nivå?
Nej. Stop loss-nivån är bara utlösaren. Hos Avanza och Nordnet anger du också ett orderpris (limit), och ordern går bara igenom om någon vill köpa till det priset. Öppnar aktien med ett gap långt under din nivå, till exempel efter en svag rapport, kan säljordern bli liggande osåld. Sätter du orderpriset långt under nivån ökar chansen att du blir av med aktierna, men då till ett sämre pris.
Vad är skillnaden mellan stop loss och stop limit?
En stop market skickar en marknadsorder när nivån nås – du säljer nästan säkert, men till osäkert pris. En stop limit skickar i stället en order med ett lägsta pris du accepterar – du säljer inte under din gräns, men riskerar att inte bli av med aktierna om kursen faller snabbt förbi den. Hos Avanza och Nordnet fungerar stop loss som en stop limit: du anger både utlösande nivå och orderpris.
Utbildande guide, inte finansiell rådgivning. Exakta ordervillkor och orderfunktioner skiljer sig mellan mäklare – kontrollera hos din egen.